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利率交換( Interest Rate Swap )

商品特性

  1. 是一系列利息交換之遠期契約組合。雙方約定在未來一定期間內,以特定的指標利率 (包括浮動或固定利率 )作為交換的標的,於未來定期就不同指標利率計息,清算利息的差額。該契約並不交換名目本金,僅就各付息周期屆至時結算兩交換利息之淨額或總額辦理交割支付。

商品類別

  1. 息票利率交換 (Fixed vs. Floating Swap) 
  2. 基差利率交換 (Basis Swap) 
  3. 零息利率交換 (Zero Coupon Swap) 
  4. 遞增型 (Accreting) 、遞減型 (Amortizing) 、不規則型 (Roller-coaster) 利率交換 

運用時機

  1. 透過 IRS 的方式,將短天期浮動資金成本轉換為具資本市場功能之籌資方式 。反過來,亦可將長期而固定利率的籌資方式轉換為短期浮動利率籌資的負債結構。
  2. 透過 IRS 的方式,將固定利率計價之投資收益轉換為短期浮動利率收益的資產結構。或者,亦可將浮動利率計價之投資資產,轉換為固定收益之資產。
  3. 透過 IRS 的方式,調整公司資產負債的利率敏感性部位。