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利率選擇權（ Interest Rate Option ）
商品特性
- 泛指以利率為交易標的物之選擇權。概念上，利率上限選擇權就是買權，利率下限選擇權就是賣權；當選擇權買方在支付權利金給賣方後，依約取得選擇權「買權」或「賣權」權利，於未來某一特定期間或到期日，當市場指標利率高於履約利率時，「買權」之買方，得向選擇權賣方要求給付其利息差額；反之，當市場指標利率低於履約利率時，「賣權」之買方得向選擇權賣方要求給付其利息差額。
商品類別
- 利率上限 (Interest Rate Caps) ：
指在約定的比價日，市場指標利率高於履約利率時，利率選擇權之買方得依履約利率與指標利率間收取利息差額的權利。 - 利率下限 (Interest Rate Floors) ：
指在約定的比價日，市場指標利率低於履約利率時，利率選擇權之買方得依履約利率與指標利率間收受利息差額的權利。 - 利率上下限 (Interest Rate Collars) ：
此類選擇權組合之買方同時買一個 Caps 及賣一個 Floors ，將利率固定在一個範圍內，而形成一個區間 (Collar) ，即當市場指標利率上漲超過利率上限，則賣方須支付市場指標利率與利率上限之間的利息差額予買方；當市場指標利率下跌超過利率下限，則買方須支付市場指標利率與利率下限之間的利息差額予賣方。
運用時機
- 透過利率選擇權的操作，可以幫助買方在支付權利金取得選擇權時，將利率固定在一定水準，以避免利率不利於買方時所產生的損失。
