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遠期利率協議（ Forward Rate Agreement ）
商品特性
- 係指雙方約定未來某一特定期間的利率，到期時交易雙方不需交割本金，只需依據雙方事先約定之市場指標利率和訂約利率之差額，乘以訂約名目本金，以清算利息差額。
運用時機
- 避險運用
- 資金需求者：利率上漲將增加資金成本，因此可買進 FRA 避險。利率果真上漲時， FRA 交易的獲利 可貼補融資成本的增加，使資金總成本鎖定在目 前較低利率。
- 資金供給者：利率下跌將減少資金收益，因此可賣出 FRA 避險。利率果真下跌時， FRA 交易的獲利可貼補資金收益的減少，使資金總收益鎖定在目前較高利率。
- 投資運用
FRA 亦可作為投資工具：預期利率下跌時，賣出 FRA ；預期利率上揚時，可買進 FRA 。
